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如今，6年期大考到期，各家银行的资本充足率水平则参差不齐，部分银行相关指标堪忧。尤其在资本快速消耗的2018年，银行整体资本充足水平呈下降趋势，即便资产质地较好的上市银行，其资本充足率也存在不足。财报显示，截至2018年三季度末，28家上市银行中，大型商业银行和农商行的一级资本充足率分别达到12.54%和11.41%，而股份行和城商行则为10%和10.18%，相对略显不足。其中部分银行，如华夏银行、南京银行、平安银行和中信银行在9.5%以下。

重点公司跟踪：新雷能（300593.SZ）军工、5G通信需求旺盛，模块电源龙头呼之欲出。公司下游军工领域受益国防信息化建设与贸易壁垒带来的替代性需求，通信领域5G建设投资开始放量，未来业绩有望保持高增长。推荐标的：建议重点关注主机厂：中航沈飞、中直股份；优质配套企业：航天电器、中航机电、振华科技、中航光电；改革标的：四创电子、中航电子。

附录：会议流程2015年，中国的体育市场迎来了“改革开放”----产业化转型。到2025年，中国体育产业总规模将达到5万亿元，成为推动经济社会持续发展的重要力量。大联盟，大市场：多样的发展策略 10：15-10：50参与嘉宾：李嘉铭 - WWE副总裁/大中华区总经理、David Proper-北美职业冰球联盟（NHL） 媒体与国际战略执行副总裁，钱军- NBA中国首席运营官

由于宏观经济传导的滞后性，上市银行在2018年前三季度的业绩表现普遍超预期。但不少银行早已开始了应对“过冬”的准备。尽管在2018年3月初，原银监会就下发了《关于调整商业银行贷款损失准备监管要求的通知》（7号文），将拨备覆盖率的监管要求由150%调整为120%-150%，贷款拨备率监管要求由2.5%调整为1.5%-2.5%。但四大行并未下调贷款拨备率，还提高了拨备覆盖率。在2018年的中期业绩发布会上，有银行行长表示：“对中国经济总体充满信心，但有备无患。”

2018年，重庆至东盟国家之间货邮吞吐量约7400吨。中国西北地区的洋葱、苹果、高原夏菜、中药材等，开始成为东南亚国家市场上的“紧俏货”。这一通道的战略性进一步提高，其建设重点从打造中国西部与东盟利益共同体，扩展到带动“一带一路”沿线国家和地区合作。

本周核心组合：中顺洁柔、太阳纸业、欧派家居、帝欧家居、顾家家居、晨光文具、盈趣科技本周核心事件：菲莫国际披露三季报，继续证实HNB产业链成长逻辑。2019Q3菲莫国际IQOS出货量160亿支，同比增长84.8%。其中东亚、欧盟、东欧市场继续高增长。当前HNB产品占公司总收入的17.6%，继续向长线营收占比40%的愿景迈进。终端市场上，2019Q3 IQOS用户数达到1240万人，同比增加360万人，其中880万烟民已戒除传统烟草。市场份额方面，日本市占率继续高位维持，欧盟和俄罗斯市场高增势头延续。此外，十月初IQOS在美国市场首发，FDA发布专项讲座支持HNB，认为其“有助于保护公众健康”，在传统烟油式电子烟严监管背景下，看好IQOS借势打开美国市场，贡献全球业务新增量。设备更新换代上，IQOS3 DUO已在日本成功上市，充电时间大幅缩短的同时实现了两支连抽功能，产品线预计实现合并，有助于产业链供应商份额重新提升。